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交通运输西澳铁矿出货增加BDI指数止跌回升

时间:2019-08-12 17:02:53 来源:互联网 阅读:2次

交通运输:西澳铁矿出货增加 BDI指数止跌回升 2011-12-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告关键点:

西澳铁矿出货带动BDI周涨幅 . %;原油运价微跌0.8%,成品油运价继续回升,涨 .0%;欧美等主干航线货量低迷,中国出口集运指数CCFI继续下跌0.18%;电厂煤炭库存量高居不下,沿海煤炭运价连续第9周下滑报告摘要:

国际干散货运输市场:西澳铁矿出货增加,BDI指数止跌回升。12月2日BDI指数收于1866点,较前一周上涨 . %,主要受益于海岬型船的大幅反弹。海岬船大涨11.8%,巴拿马船、大小灵便船市场持续不振,跌幅分别为5.2%、 . %和2.5%。

西澳主要矿山承运出口至中国铁矿石活动增加推动海岬船型市场运价走高,西澳至青岛航线运价创下10月20日以来新高。相较之下,巴拿马船型市场走势疲软,欧洲市场煤炭需求低迷,同时近期印尼大桥坍塌影响印尼煤炭发运量。

国际油轮运输市场:原油运价小幅回落,成品油运价继续回升。12月2日波罗的海原油运价指数收于776点,微跌0.8%;成品油运价指数收于726点,涨 .0%。

超大型原油轮VLCC成交量持续减少,两条主要航线中东-日本、西非-中国运价均与前一周持平。成品油轮运输市场继续企稳回升。

出口集运市场:欧美等主干航线运价持续下跌。12月2日,中国出口集装箱运价指数CCFI报921.99点,较前一周下跌0.2%。欧美航线圣诞货已全部出清,未来 至4个月都将是欧美航线的传统淡季。在淡季因素的影响下,欧美等主干航线货量持续低迷,市场运价继续下跌。上海出口欧洲、美西、美东航线船舶仓位利用率分别降至70%、80%和85%;运价则分别报收于500美元/TEU、1426美元/FEU和25 5美元/FEU,较前一周分别下跌2.2%、0.6%和0.8%。

沿海煤运市场:运价连续第9周下滑。11月 0日,沿海煤炭运价指数收于1252.81点,较前一周下跌1.5%,再次跌破年内水平。其中,秦皇岛-上海、广州航线运价分别收于 1元和41元/吨,均较前一周下跌1元/吨。沿海煤运市场惨淡经营,直供电厂存煤可用天数达22天,库存处于历史高点,采购积极性不高,12月2日秦皇岛港煤炭库存攀升至749万吨,创2个月以来新高。

远期费率市场FFA对12月及11年1季度原油运价上涨预期降低,但对成品油运价的上涨预期增强,仍看淡短期干散货运价:12月2日,VLCC原油轮海湾-日本12月、1月和12年1Q远期运费分别为16551、11692和10752美元/天;MR成品油轮新加坡-日本12月、1月和12年1Q远期费率分别为2555、 009和259 美元/天;海岬型散货船12月、11年4Q和12年1Q远期运费分别为26250、16250和15750美元/天。

A股及全球航运股走势:A股航运板块下跌 .7%,跌幅超出市场2.85个百分点;港股航运股出现较大幅度反弹,中海集运(2866.HK)、中海发展(11 8.HK)、中国远洋(1919.HK)、东方海外(0 16.HK)周涨幅分别达到 1.5%、19.7%、10.1%和8.1%;全球干散货航运股票指数上涨9.25%,全球油轮股票指数上涨 . 6%。

投资建议:航运市场是全球化的完全竞争市场,行业景气与全球经济走势密切相关。受全球经济低迷影响,目前航运市场处于周期底部,行业景气回升需要等待全球经济好转,维持航运业“同步大市-A”评级,长期投资者可战略性配臵估值已处于历史底部区域的中海集运、中远航运。

风险提示:国内外经济下滑风险。

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